7 Rasio Keuangan Saham yang Wajib Dipahami Pemula Sebelum Investasi
Pernahkah Anda mendengar istilah "membeli kucing dalam karung"? Dalam dunia pasar modal, membeli saham tanpa menganalisis kinerjanya adalah tindakan yang sama berisikonya. Banyak investor pemula terjebak kerugian besar (boncos) karena hanya ikut-ikutan tren atau FOMO (Fear of Missing Out) tanpa memahami fundamental perusahaan yang mereka beli.
Saham bukan sekadar lembaran kertas atau angka yang bergerak naik turun di layar ponsel. Saham adalah bukti kepemilikan atas sebuah bisnis. Oleh karena itu, sebelum memutuskan untuk menaruh uang jerih payah Anda, Anda wajib mengetahui kesehatan bisnis tersebut.
Bagaimana caranya? Jawabannya adalah dengan Analisis Fundamental menggunakan Rasio Keuangan.
Rasio keuangan adalah alat ukur yang menggunakan data dari laporan keuangan perusahaan untuk menilai apakah saham tersebut layak dikoleksi atau tidak. Bagi Anda yang baru memulai, memahami cara investasi saham pemula yang benar harus diawali dengan kemampuan membaca indikator-indikator kesehatan perusahaan ini. Dengan begitu, Anda bisa membedakan mana saham "mutiara terpendam" dan mana saham "gorengan".
Berikut adalah 7 rasio keuangan saham paling krusial yang wajib Anda pahami sebelum menekan tombol Buy.
7 Rasio Keuangan Saham yang Wajib Dipahami Pemula Sebelum Investasi
1. Earnings Per Share (EPS) – Laba Per Lembar Saham
Rasio pertama dan paling mendasar adalah Earnings Per Share atau EPS. Secara sederhana, EPS menunjukkan berapa banyak keuntungan (laba) yang dihasilkan perusahaan untuk setiap satu lembar saham yang beredar.
Rumus: Laba Bersih / Jumlah Saham Beredar.
Cara Membaca: Semakin besar nilai EPS, semakin baik. Ini menandakan perusahaan tersebut produktif menghasilkan uang.
Tips untuk Pemula: Jangan hanya melihat EPS tahun ini. Lihatlah tren EPS selama 3-5 tahun terakhir. Apakah EPS-nya bertumbuh (naik terus)? Perusahaan yang EPS-nya konsisten naik biasanya menjadi incaran para investor jangka panjang karena menandakan bisnis yang berkembang.
2. Price to Earnings Ratio (PER) – Mahal atau Murah?
Setelah tahu labanya (EPS), pertanyaan selanjutnya adalah: "Apakah harga saham saat ini kemahalan?" Di sinilah fungsi PER (Price to Earnings Ratio). Rasio ini membandingkan harga saham saat ini dengan laba per lembar sahamnya.
Rumus: Harga Saham / EPS.
Cara Membaca:
PER yang rendah sering dianggap murah (undervalued).
PER yang tinggi sering dianggap mahal (overvalued).
Tips untuk Pemula: Jangan telan mentah-mentah. PER 10x mungkin terlihat murah, tapi Anda harus membandingkannya dengan rata-rata industri sejenis atau competitor-nya.
Contoh: Jika rata-rata PER sektor perbankan adalah 15x, dan Anda menemukan Bank A memiliki PER 8x dengan kinerja bagus, maka Bank A bisa dikatakan "salah harga" atau murah.
3. Price to Book Value (PBV) – Nilai Buku Perusahaan
PBV adalah rasio yang digunakan untuk membandingkan harga pasar saham dengan nilai bukunya (Book Value). Nilai buku adalah kekayaan bersih perusahaan (Total Aset dikurangi Total Utang).
Bayangkan jika perusahaan bangkrut dan seluruh asetnya dijual untuk melunasi utang, sisa uangnya adalah nilai buku tersebut.
Rumus: Harga Saham / Nilai Buku Per Lembar Saham.
Cara Membaca:
PBV < 1 (di bawah satu): Harga saham lebih murah daripada nilai aslinya. Sering menjadi incaran value investor.
PBV > 1 (di atas satu): Pasar menghargai saham lebih tinggi dari nilai bukunya. Biasanya terjadi pada perusahaan yang punya prospek masa depan cerah (seperti bank besar atau perusahaan teknologi).
Peringatan: Hati-hati dengan PBV yang terlalu rendah (misal 0,2). Bisa jadi perusahaan tersebut memang bermasalah atau asetnya sulit dicairkan.
4. Return on Equity (ROE) – Tingkat Kemampuan Mencetak Laba
Jika Anda menyetorkan modal ke sebuah bisnis, Anda pasti ingin tahu seberapa efisien pengelola bisnis tersebut memutar modal Anda menjadi keuntungan, bukan? Inilah fungsi ROE.
Rumus: (Laba Bersih / Total Ekuitas) x 100%.
Cara Membaca: Semakin tinggi ROE, semakin jago manajemen perusahaan dalam mengelola modal pemegang saham.
Standar Bagus: Banyak investor profesional mencari saham dengan ROE di atas 15% atau minimal di atas bunga deposito. Jika ROE hanya 3%, lebih baik uang Anda disimpan di deposito bank yang risikonya lebih rendah.
5. Debt to Equity Ratio (DER) – Seberapa Besar Utangnya?
Investasi di perusahaan yang keuntungannya besar tapi utangnya menumpuk ibarat menyimpan bom waktu. DER mengukur seberapa sehat struktur permodalan perusahaan dengan membandingkan total utang dengan total modal (ekuitas).
Rumus: Total Utang / Total Ekuitas.
Cara Membaca:
DER < 1: Bagus. Artinya utang perusahaan lebih kecil daripada modalnya. Risiko kebangkrutan relatif kecil.
DER > 1: Perlu waspada. Utangnya lebih besar dari modal. Jika ekonomi sedang sulit, perusahaan ini rentan gagal bayar.
Pengecualian: Sektor tertentu seperti perbankan atau konstruksi wajar memiliki DER tinggi karena model bisnisnya memang padat modal/utang.
6. Dividend Yield (DY) – Keuntungan Pasif
Bagi pemburu pendapatan pasif (dividend hunter), rasio ini adalah primadona. Dividend Yield mengukur seberapa besar persentase dividen yang dibagikan perusahaan dibandingkan dengan harga sahamnya saat ini.
Rumus: (Dividen per Lembar / Harga Saham) x 100%.
Cara Membaca: Semakin tinggi %, semakin besar uang tunai yang Anda terima.
Tips untuk Pemula: Carilah perusahaan yang rajin membagikan dividen setiap tahun. Ini adalah indikator nyata bahwa perusahaan memiliki cash flow yang sehat dan peduli pada pemegang saham. Hindari jebakan yield tinggi yang hanya terjadi sekali (misalnya karena menjual aset), carilah yang konsisten.
7. Net Profit Margin (NPM) – Efisiensi Bisnis
NPM menunjukkan berapa persen keuntungan bersih yang didapat dari total pendapatan (omzet). Rasio ini menggambarkan efisiensi operasional perusahaan.
Rumus: (Laba Bersih / Pendapatan) x 100%.
Cara Membaca:
NPM tinggi (misal >20%): Perusahaan memiliki "moat" atau keunggulan kompetitif yang kuat, sehingga bisa mengambil untung besar.
NPM tipis (misal 1-2%): Persaingan bisnis sangat ketat atau biaya operasional terlalu tinggi. Sedikit saja kenaikan bahan baku, perusahaan bisa rugi.
Tips: Bandingkan NPM dengan perusahaan lain di sektor yang sama. Perusahaan dengan NPM tertinggi di sektornya biasanya adalah pemimpin pasar (market leader).
Strategi Menggabungkan Ke-7 Rasio (Studi Kasus Sederhana)
Setelah mengetahui ketujuh rasio di atas, kesalahan terbesar pemula adalah hanya terpaku pada satu rasio saja. Misalnya, hanya mencari saham dengan PER rendah, tapi ternyata utangnya (DER) sangat besar. Itu berbahaya!
Rumus Saringan Saham Sederhana untuk Pemula:
Profitabilitas: Cari saham dengan laba bertumbuh (EPS naik) dan ROE > 15%.
Valuasi: Cari yang harganya masih wajar (PER < 15x atau PBV < 1-2x).
Kesehatan: Pastikan utang aman (DER < 1).
Bonus: Memberikan Dividen (DY > 3%).
Jika Anda menemukan saham yang memenuhi kriteria kombinasi di atas, maka Anda telah menemukan saham dengan fundamental yang kokoh. Anda bisa tidur nyenyak karena investasi Anda didasarkan pada data, bukan tebak-tebakan.
Kesimpulan
Investasi saham adalah perjalanan maraton, bukan lari cepat. Memahami rasio keuangan seperti EPS, PER, PBV, ROE, DER, Dividend Yield, dan NPM adalah fondasi utama agar modal Anda tidak tergerus pasar.
Jangan malas membaca laporan keuangan. Di era digital ini, aplikasi sekuritas sudah menyediakan data rasio-rasio ini secara otomatis. Tugas Anda hanya menganalisis dan membandingkannya. Mulailah dari langkah kecil, gunakan uang dingin, dan terus belajar.
Selamat berinvestasi dan semoga cuan menyertai portofolio Anda!
FAQ (Pertanyaan yang Sering Diajukan)
Q1: Di mana saya bisa melihat data rasio keuangan saham ini? A: Anda tidak perlu menghitung manual. Hampir semua aplikasi sekuritas (seperti Ajaib, Bibit/Stockbit, IPOT, dll) atau situs keuangan seperti Yahoo Finance dan RTI Business sudah menampilkan data Key Statistics yang berisi rasio-rasio ini secara real-time.
Q2: Apakah rasio keuangan menjamin harga saham pasti naik? A: Tidak ada jaminan 100% di pasar saham. Rasio keuangan menunjukkan kualitas perusahaan, tetapi harga saham dalam jangka pendek juga dipengaruhi oleh sentimen pasar, berita ekonomi, dan supply-demand. Namun, dalam jangka panjang, harga saham biasanya akan bergerak mengikuti kinerja fundamentalnya.
Q3: Rasio mana yang paling penting untuk diperhatikan? A: Tergantung tujuan investasi Anda. Jika Anda Value Investor (mencari saham murah), fokuslah pada PER dan PBV. Jika Anda Dividend Hunter, fokus pada Dividend Yield dan payout ratio. Jika Anda mencari saham Growth (pertumbuhan cepat), fokuslah pada pertumbuhan EPS dan ROE.
Q4: Apakah saham dengan PER minus itu buruk? A: PER minus (negatif) artinya perusahaan sedang merugi (tidak ada Earnings). Bagi pemula, sangat disarankan menghindari saham dengan PER negatif karena risikonya jauh lebih tinggi.
Post a Comment for "7 Rasio Keuangan Saham yang Wajib Dipahami Pemula Sebelum Investasi"